美联储政策路径突生变数 。
美国商务部经济分析局最新公布的数据显示 ，5月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨4.1%，为2023年4月以来比较高 水平；核心PCE（剔除食品和能源）同比上升3.4%，符合预期 。
该数据公布后 ，美国短期利率期货录得上涨 ，交易员削减了对美联储加息的押注。此前，亚特兰大联储的市场概率追踪器显示 ，市场一度预测美联储今年加息的概率超过75%。多家华尔街机构也纷纷上调了美联储加息预测 。
重磅数据出炉
北京时间6月25日晚间 ，美国商务部经济分析局公布数据显示，5月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨4.1% ，为2023年4月以来比较高 水平；核心PCE（剔除食品和能源）同比上升3.4% ，符合预期，前值由3.3%下修至3.29% ，环比由0.2%加速至0.3% 。
在数据公布后 ，美国短期利率期货录得上涨，交易员削减了对美联储加息的押注。受此影响 ，美股三大股指期货集体拉升 ，截至20：50，纳斯达克100指数期货大涨2.37%，标普500指数期货涨0.81% ，道指期货涨0.32% 。贵金属市场亦集体走高 ，现货白银涨1.57%，现货黄金涨0.53% 。
有分析人士认为 ，美国5月整体PCE数据上行主要受美伊冲突推高世界 油价影响 ，但核心PCE同步走强，显示物价上行压力并非仅由短期能源扰动所致。如果在世界 油价大幅回落后 ，美国未来两个月的核心通胀数据未出现放缓迹象 ，美联储或在9月议息会议上评估加息选项 。
需要指出的是，核心PCE是美联储制定货币政策时重点借鉴 的通胀衡量标准 ，其持续高于美联储2%目标区间 ，将对降息预期形成制约 。
尽管物价涨幅扩大，实际消费支出仍环比增长0.3% ，反映出美国家庭消费能力尚未受到明显侵蚀。另有数据显示 ，美国2026年一季度GDP年化增速上修至2.1%，亦印证了美国经济整体延续扩张态势 。
消费支出与通胀同步上升，意味着名义需求依然旺盛 ，这在一定程度上支撑了企业的定价能力 ，但也加大了通胀进一步回落的难度 。
此前，沃什释放的“鹰派”信号 ，正在重塑华尔街机构对美国利率路径的判断。美国银行、巴克莱 、高盛 、德意志银行等机构相继修改预测 ，押注美联储最早将于今年9月重启加息 。
美国银行全球研究（BofA Global Research）是近来 全球各大机构中加息预测最为激进的一家 。该行表示，预计美联储将于9月、10月和12月各加息25个基点 ，全年累计加息75个基点。
德意志银行预测 ，美联储今年将加息两次，分别在9月和12月各上调25个基点 ，全年累计加息50个基点。
巴克莱利率策略师建议客户为美国国债收益率走高布局 ，并将各期限美债目标收益率上调约35个基点 。
该行经济学家此前预计美联储2027年降息，如今则认为政策利率将维持不变 。
高盛资产及财富管理多元行业投资主管Lindsay Rosner最新警告称 ，美联储在7月份加息的“可能性较大 ” ，概率为50%。她指出，即将公布的通胀数据，特别是个人消费支出报告 ，是可能促使美联储采取行动的关键因素 。
丹麦银行高级分析师Kirstine Kundby-Nielsen和首席分析师Jens Peter Sorensen在最新发布的报告中表示 ，预计美联储将加息两次，加息时间的分别在2026年12月、2027年3月 ，将使联邦基金利率达到4.00%—4.25% 。
他们还提示称 ，存在加息可能更早到来的风险，而且加息次数可能超过两次。
尽管美联储在6月的议息会议上维持基准利率不变 ，但近半数美联储官员在利率点阵图中表示 ，预计今年利率将会上升，劳动力市场持续强劲与通胀压力高企是支撑“鹰派 ”立场的核心因素 。
美国财长释放重磅信号
美东时间6月24日 ，美国财长贝森特表示 ，他认为美联储主席凯文·沃什将采取“最佳路径”来实现美联储的两大使命——降低通胀和维持强劲的劳动力市场 。
在当天接受采访时，贝森特还主动提及了1997年初的一段往事 ，当时前美联储主席艾伦·格林斯潘主导了一次“轻踩刹车式的加息” ，且并未拖慢经济扩张步伐。那次加息的一年半之后，美联储进行了连续三次降息 。
对此，有分析人士认为 ，贝森特的这番表态暗示 ，当前的经济状况可能需要类似的渐进式利率调整 。在当前的经济背景下，美联储或许可以进行一次小幅加息 ，而无需持续加息。
文艺复兴宏观研究公司（Renaissance Macro Research）的经济研究主管Neil Dutta解读称 ，贝森特的最新表态相当于给沃什打开了“加息绿灯 ” 。
Neil Dutta预计，美联储将在今年9月份加息 。
贝森特预测 ，随着美国和伊朗谈判代表正致力于结束伊朗战争 ，美国消费者费用 涨幅料将放缓。
但阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）的首席经济学家托尔斯滕·斯勒克表示，世界 油价下降不一定意味着通胀降温。斯勒克在最新报告中写道 ，市场叙事正从“油价下跌意味着通胀下降 ”转变为“油价下跌意味着当前本已过热的经济环境中的石油需求将增加 ，进而推高通胀” 。
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评论列表（4条）
我是启车号的签约作者“南城”！
希望本篇文章《加息，突变！美联储，重磅传来！美国重大发布》能对你有所帮助！
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